La deuda pública medida en dólares llegó a un nuevo récord en mayo y sumó US$433.000 millones. De ese total, US$179.000 millones (41% del total) corresponden a bonos en pesos y US$255.000 millones (59%) se pagarán en moneda extranjera.
Los datos surgen de un informe que elabora todos los meses la Secretaría de Finanzas. Allí se observa que la deuda bruta creció US$21.000 millones en mayo. A lo largo de los últimos 12 meses, en tanto, el incremento fue de US$36.878 millones, explicado por una disminución de la deuda en moneda extranjera de US$5878 millones acompañado de un incremento en los pasivos en pesos por el equivalente a US$42.756 millones.
En los primeros cinco meses de 2024, la deuda total creció unos US$65.000 millones (18%), impulsada por los compromisos en moneda local. Según Aurum, US$55.000 millones de ese crecimiento se explicaron por el atraso del dólar oficial. “Una gran parte es producto del efecto de la apreciación cambiaria (revirtiendo el efecto contrario -mejora de US$60.000 millones en el stock- que produjo la devaluación de diciembre)”, explicó un reporte de la compañía.
“Si consideramos el efecto global para el Estado (incluyendo la posición neta del Banco Centra, es decir, reservas brutas menos pasivos remunerados en pesos y dólares), la deuda neta del Estado creció casi US$56.000 millones en el transcurso de este año. En diciembre de 2023, por el efecto devaluación sobre pasivos monetarios remunerados y mejora de reservas brutas había caído bastante más, unos US$88.400 millones”, agregó.
El costo de limpiar el balance del Banco Central
Por otra parte, desde que llegó Javier Milei a la presidencia, acompañado por Luis Caputo en el Ministerio de Economía, el Gobierno priorizó desarmar la deuda del Banco Central y redireccionar esos pesos a bonos del Tesoro.
Los números de los primeros meses del año dan cuenta del saneamiento del balance de la autoridad monetaria. A fin de diciembre, la deuda en pesos equivalía a US$104.000 millones. Al cierre de mayo, en tanto, sumaba US$179.000 millones. De esta forma, aumentó 72% en apenas cinco meses.
Dentro de los compromisos en moneda local, un 77% del total tiene cláusula de ajuste. Esto significa que su valor se actualiza de alguna manera, ya sea por inflación, por devaluación o en función de la tasa de plazos fijos.
En tanto, el 23% restante se emitió con tasa fija. La participación de este último grupo creció seis puntos porcentuales entre abril y mayo, debido a la decisión del Tesoro de colocar más cantidad de letras capitalizables (Lecap) en las últimas emisiones de deuda. Se trata del instrumento elegido para que las entidades financieras reemplacen la deuda del Banco Central por bonos de la administración central.
